10月以来融资资金加仓三大行业 青睐业绩高增长股
融资余额正持续逼近历史峰值，聪明钱的最新动向清晰勾勒出市场资金的新脉络。
截至11月10日，A股市场两融余额达到2.5万亿元，其中融资余额2.48万亿元，较上个交易日增加76.28亿元。
拉长时间看，年内融资净买入金额已达到6290.11亿元，持续逼近2014年的最高值6739.03亿元。
10月以来，融资资金整体呈现持续涌入态势，累计净买入金额达到1047.66亿元，在23个交易日中有15个交易日为净买入。
从行业分布看，电力设备、电子和有色金属行业成为融资资金布局的核心方向，净买入金额均超过100亿元。
01 两融余额高位运行
Wind数据显示，截至10月31日，A股两融余额报24864.02亿元，融资余额报24689.20亿元。
仅10月一个月，A股市场融资余额就增加905.30亿元。在10月的17个交易日中，有12个交易日出现融资净买入，占比超七成。
10月29日，A股两融余额和融资余额均创下历史新高。
尽管融资盘流入速度已达较高水平，但从两融余额占A股流通市值比例看，最新为2.53%，仍低于2015年的历史峰值4.73%。
光大证券研报认为，从两融余额占比角度看，当前高风险偏好资金相比于历史高点仍有相当的上行空间。
02 三大行业获青睐
截至11月10日，10月以来市场融资净买入累计达到1047.66亿元。从行业流向看，27个行业获得融资净买入，其中三大行业净买入金额尤为突出。
电力设备行业以220.39亿元的融资净买入金额位居榜首，其中电网设备细分板块净买入103.01亿元，光伏设备细分板块净买入69.21亿元。
近期电网设备行业利好不断。11月10日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，提出加快构建主配微协同的新型电网平台，提升电网承载力。
电子行业同样获得融资资金青睐，半导体、元件细分板块分别净买入99.64亿元、37.15亿元。
电子行业两融余额目前居于行业首位。根据国际半导体产业协会预计，2030年全球半导体销售额将突破1万亿美元，AI基础设施等为核心增长引擎。
有色金属行业融资净买入也超过100亿元，成为融资资金布局的第三大核心方向。
03 个股选择偏好业绩高增长
在个股层面，融资资金明显青睐业绩高增长股票。
10月以来，融资净买入金额在10亿元以上的个股有15只，天孚通信、阳光电源、寒武纪-U位列前三，融资净买入金额分别为32.7亿元、23.5亿元和22.68亿元。
天孚通信11月7日获融资净买入14.91亿元，为上市以来最高单日融资净买入。
公司前三季度业绩大幅增长，实现营业收入39.18亿元，同比增长63.63%，实现归母净利润14.65亿元，同比增长50.07%。
融资净买入金额居前的个股前三季度普遍业绩表现良好。上述净买入金额超过10亿元的15只股票中，寒武纪-U实现扭亏为盈，中际旭创、药明康德、澜起科技等11只个股归母净利润同比增长，且增幅均超过10%。
中际旭创10月以来获融资净买入17.78亿元，前三季度归母净利润71.32亿元，同比增长90.05%。
公司表示，伴随AI算力需求的持续增长，光模块行业保持高景气度和高确定性，预计2026年仍将保持较好的行业增长趋势。
04 机构资金动向
融资客的动向与机构调研方向存在一定吻合。私募排排网数据显示，10月私募调研频次显著提升，合计调研次数达5242次，较9月的2789次增长87.95%。
从行业分布看，科技与医药是私募关注的重点方向。10月电子行业共有74家公司合计获得私募调研815次，连续多个月成为私募调研最青睐的行业。
医药生物行业以772次的调研频次紧随其后，电力设备板块接受私募调研频次达738次。
这一数据与融资资金加仓的三大行业高度重合，显示机构资金对这些领域的共识正在形成。
融智投资FOF基金经理李春瑜表示，10月私募机构调研热度较高主要有两方面因素：
一方面，市场经历阶段性调整后，部分行业估值回落，为私募机构提供了较好的配置机会；另一方面，在上市公司三季报披露窗口期，私募机构通过密集调研核实企业经营情况，为四季度投资决策提供依据。
05 行业前景与投资逻辑
融资资金大幅加仓的三大行业有着坚实的政策面和基本面支撑。
电力设备行业正迎来新一轮发展机遇。中信建投证券认为，在需求超预期的背景下，电力设备新能源行业正站在新周期的起点之上。
“十五五”期间，全球新能源新增装机规模预计再上台阶，这将对电力系统产生革命性的改变。
电子行业，尤其是半导体领域，未来发展空间广阔。AI基础设施等为核心增长引擎。
有色金属作为基础性行业，在新能源、高端制造等领域的应用不断拓展，行业景气度持续回升。
与此相对照，10月以来有4个行业遭到融资净卖出，包括食品饮料、银行、家用电器、纺织服饰。
细分板块中，自动化设备、白色家电、保险、白酒、城商行5个细分板块遭融资净卖出10亿元以上。
这一减仓方向进一步反衬出融资资金向科技、新能源等成长领域集中的趋势。
市场经历阶段性调整后，部分行业估值回落，为资金提供了配置机会。融资客正借机调整持仓结构，将资金集中到电力设备、电子和有色金属等更具成长性的行业。
随着市场流动性保持合理充裕，中国优势产业快速发展，融资资金的选择或许为投资者指明了下一个阶段的市场风向。
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